建行资产质素改善

   港股上周五做好，恒指收市升236点报28,438点，收复10天及20天线，大市成交额亦增至998亿。大市主要由内银及内险股带动，市场关注中资金融股业绩，北水亦部署部分中资金融股例如工行及平保，工行收市升4%，为升幅最大蓝筹，建行及中行紧随其后，分别录得3.2%及3%升幅，而国寿及平保录得升幅2.8%及2.2%。不过部分市场热炒股份继续回吐，内房股及汽车股普遍下跌，吉利跌3.6%，为跌幅最大成份股。 

  建行率先公布第三季业绩，期内净利润升4.1%至629亿人民币，经营收入增长9.3%至1452亿人民币。集团首三季度录得纯利增长3.8%，经营收入增加4.6%，其中净利息收入增5.6%，净利息收益率为2.16%，较上季度扩阔0.02个百分点；手续费及佣金净收入增长1.5%。资产质素方面，截至9月底止集团不良贷款比率为1.5%，较上半年进一步下降0.01个百分点。

  建行首三季盈利增长稳健，净息差扩阔而不良贷款比率亦有所下降。此外，核心一级资本比率较上季升16点子至12.8%，反映经营环境改善而资本及资产质素亦不俗。由于内地将于明年起作定向降准，大部分银行都能够受惠，而货币政策方面，料大规模减息机会微，大型银行存款规模大，于拆息市场具备竞争力，相信可带动建行净息差继续改善。
受惠业绩理想，建行昨日股价升3.2%，报6.99元，一举重上20天及10天线之上，向年内高位7.1元进发。由于经营环境改善及其稳健的资产质素，有望带动其估值修复，中长线前景理想。