资产配置是指因应投资者个别的情况和投资目标，把投资分配在不同种类的资产上，如：股票、债券、房地产及现金等，在获取理想回报之余，把风险减至最低。诺贝尔经济学奖得主哈里·马科维茨在其1959年出版的代表作《资产选择》一书中曾分析，资产配置多样化，能够有效降低市场风险的结论，也就是俗话所说的，要把鸡蛋放到不同的篮子里，才能有效防范市场风险对客户资产所带来的冲击。
为客户提供资产配置服务是招商银行为高端客户特设的配套服务。通过对客户进行科学、全面的资产配置，并将客户所有的银行存款、境内外的各类投资产品当成一个组合来考量，不仅能告诉客户现在全部资产的损益状况如何，还能进行历史收益回测，更重要的是通过蒙地卡罗方式来模拟未来的收益，告诉客户，当前的资产组合在未来若干年内的可能表现是怎么样的。
真实案例：
黄女士今年45岁，其先生48岁，所拥有的企业是做纺织贸易生意，在境内外都有贸易公司，并且贸易额相当大。但由于美元、欧元贬值，客户的外贸项目已经没有进一步的扩张，仅保持原有的规模，因此其经济收入（工资+奖金共860万，家庭日常开支400万）在未来一段时间大致保持一致。
黄女士有两个小孩，分别是13岁和15岁。经咨询，黄女士有让小孩留学、全家移民的想法。由于该客户对理财投资了解有限，其资金投向主要集中在现金类资产2000万、定期存款4000万及股票投资5500万，共1.15亿。而客户负债仅为房贷1500万。
通过招商银行特有的“螺旋提升四步工作法”，以客户需求为起点，历经财富管理方案建议、实施与绩效跟踪，再回到对客户需求更进一步的倾听，螺旋提升，持续循环。可以发现：
1.黄女士的家庭是一个收入支出稳定、低负债、处在成熟期的家庭。短期理财目标是在5年后付清家庭贷款。中长期理财目标明确：积累孩子上高中、大学的学费，全家移民和夫妻几年后退休养老问题。此家庭目前不适合进行高风险的投资，但需要合理的投资组合来积累资金，稳步前进。
2.黄女士家庭的资产变现能力相对强，这是由于黄女士家的闲余资产相对较多，投资能力较强引起的。黄女士目前有5000万元定期存款，考虑到现金和活期存款的收益率比较低，而目前的CPI指数较高，定期存款的收益已不能满足资产保值的需要，建议黄女士可以转移一部分到收益率比较高的基金和股票方面，以满足日益增加的支出。
3.黄女士和先生没有购买保险产品，黄女士夫妇收入主要来源于其经营收入，和投资收益性收入；一旦发生意外致使身故或其他，将导致收入中断，给家庭带来巨大损失，应考虑适当增加购买保险。
解决方案：
对于黄女士的情况以及现阶段金融市场的状况，招商银行私人银行客户经理小i提出相应的解决方案：
1.鉴于目前的市场环境，适当配置固定收益类产品有助于提高整体资产组合收益率。固定收益类产品能获取稳定、低波动性的收益回报。综合黄女士的风险承受能力、预期收益率和流动性需求，小i建议黄女士可以增加固定收益类产品的配置，以达到优化资产配置的效果。由于她属于稳健型投资者，建议固定收益类资产配置的下限是55%就可以。但应该对产品进行微调，可考虑招行推出的不同期限的固定收益类产品，以平衡产品收益与到期时间的关系。
2.目前资产配置中权益资产占资产48%，由于黄女士是稳健型的投资者，建议权益类的产品配置低于45%。目前市场不确定性较高，如果过多的配置在权益类产品，一旦发生系统性风险，她的投资将会收到比较大的亏损。建议逐步减少配置。同时建议进行5年以上基金投资加定投形式做长期投资，为两个孩子出国准备教育金。基金定投可凭借长期坚持投资产生的复利效果，积累财富。基金选择方面可以选择过往业绩较好的基金，基金投资配置比率如下：股票型基金20%，配置型基金50%，债券型基金30%。
3.黄女生的先生年收入有860万，在保险规划中，他的人生保额应该是他年收入的20倍，即1.7亿。但他的家庭只购买了100万的大病保险，不太合理，因此会逐步加大保险的配置额度，希望能引起客户高度重视。保险的配置不可忽略。在这里传达一个理财的观念：钱不等值。基本假设前提1人民币=1人民币，但真实世界中加入“人”的感觉，那价值就不一定相等。当一个人资产有5亿，1000万对他可能不算什么，但如果5亿资产发生问题，破产了，那1000万对于他将极为重要。黄女士应高度重视其先生人生出现风险后小朋友的生活教育保障，及黄女士自身的生活保障。
4.黄女士目前的资产构成上，境外资产的配置暂时是空白，建议从风险分散角度适当配置非主权资产。
案例总结：
由以上案例，可以看出，适当的资产配置能够有效地满足黄女士家庭的理财需求。黄女士之前所拥有的资产配置较多地集中于现金类资产，过于保守，因此很难能够产生出其家庭开支所需的现金流。而通过配置后的资产包括现金、银行理财产品、固定收益类产品、权益类基金、股票和保险，将为客户解决流动性、收益性和安全性的问题，在提升客户收益的同时有效地下降风险。由于市场情况变化迅速，招商银行客户经理将会定期为客户检视及提升资产配置方案，使客户资产能够不断的产生稳定回报，跑赢市场。
