如果说前期连续7周的连续上涨出乎意料，那么随后的连续4周下跌更是让不少投资者跌破眼镜。A股在一季度的先扬后抑让不少投资者刚刚燃起的希望之火遭遇重创。在刚刚过去的清明小长假里，国外股市先涨后跌，而证监会推出了包括新股发行体制改革、增加QFII和RQFII额度等多项重大政策。A股是在资金面宽松的预期下重拾升势，还是在技术面破位的压力下二次探底？多空双方今天将开展激烈的争夺，综合来看市场走出开门红行情的概率还是比较大的，在连续下跌后市场有望在消息面的配合下展开一波反弹，不过中长期看投资者依旧要保持谨慎。
连续下跌打击投资者信心
原来以为A股的调整将在60天线处有一番争夺，可是没想到一天就跌破了60天线和2300点整数关口，3月最后一周A股的走势让不少投资者信心全无，不少人甚至认为A股已经从春天重新回到了冬天。还有股民编了《熊市之歌》表达自己的郁闷之情——鳄鱼进去，壁虎出来；坐火箭进去，坐潜艇出来；欲投资进去，想投河出来；频送秋波进去，目光呆滞出来；打饱嗝进去，饿昏了出来；开着小车进去，拉着板车出来……除了悲歌，悲伤的诗也一首一首接龙起来：人间哪有真情在？不跌死你不痛快；天若有情天亦老，人若有股死得早；A股虐我千百遍，我待A股如初恋；举头望股市，低头思股票；长阴绿茫茫，暴跌泪千行；清明时节雨纷纷，中国股民欲断魂！
一方面是A股的连续下跌，一方面则是新股扩容节奏的加快。尽管3月29日上市的4只IPO新股全线破发，但后续扩容压力仍存。事实上，目前IPO审核通过但尚未发行的公司达到80家，其中不乏大盘股的身影。陕西煤业、日出东方、西部证券、第一拖拉机等预计募资额均在10亿元以上。另外还有754家企业等待IPO审核，其中包括14家城商行。
源源不断的新股发行成为A股上行的压力。而在技术上看A股已经跌破了所有的均线支撑，大盘二次探底似乎已经不可避免。
多条重磅消息将影响A股
清明小长假期间，证监会发布了多条重大消息。首先是在4月1日晚间，证监会公布新股发行体制改革指导意见的征求意见稿,拟采取多方措施抑制新股高价发行，突出了强化信息披露、完善定价约束、引入个人投资者参与报价、加强定价监管、推出存量发行和抑制炒新等六大焦点问题。新股发行制度改革一直是被市场高度关注的一个问题，如果新股改革能够取得重大突破，对于A股无疑算是长期的重大利好，不过最后出台的政策究竟如何还需要进一步观察；其次在4月3日，证监会、央行及国家外汇管理局决定新增合格境外机构投资者(QFII)投资额度500亿美元，总投资额度达到800亿美元。同时增加人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度500亿元人民币。按照新增额度计算，共计最高将为A股带来近4000亿元的增量资金，对A股可谓重磅利好。
除了以上几条重要消息外，还有一些利好消息，如日前召开的央行货币政策委员会第一季度例会指出，要继续实施稳健的货币政策，同时引导货币信贷平稳适度增长。其中“引导货币信贷平稳适度增长”，是时隔一年后首度出现，上次在央行货币政策例会中出现“信贷适度增长”还是在2010年四季度。4月A股市场解禁市值875亿，为年内偏低水平。社保基金理事长戴相龙表示，长期来看，股票投资占全国社会保障基金整个资产配置只有20%左右，但是占利润40%左右，将来养老金投资股票最高40%，而广东养老金将少部分投资股市。再看外围市场，由于美联储会议纪要显示没有必要采取额外宽松措施，美股在连涨两天后出现了回调，但目前依旧处于高位。原油和黄金价格也出现了回落。日本股市则大跌至一个月以来的新低，而澳大利亚和韩国等其他亚太市场也出现了不同程度的下跌，这对A股无疑也会有一定的不利影响。
开门红后将进入宽幅震荡
虽然不少机构人士表示，新增QFII额度宏观意义上，利于推动利率市场化、汇率自由化，对A股信号意义大于实际意义，但也有市场人士认为这对A股是一个重磅利好。英大证券研究所所长李大霄表示，“这是重磅利好，将稳定市场信心”,私募吴国平更是在微博上表示“两年涨破6000点并非痴人说梦”。由此可见，市场人士对于市场资金面的改善还是非常乐观的，再加上其他一系列的利好消息，大盘在今天出现开门红的概率是非常大的。
不过考虑到前期下跌较多，在技术上调整压力依旧很大，短期的反弹后大盘将进入宽幅震荡的格局。在3月的大跌中，二级市场上重要股东减持现象更加变本加厉，有121家公司合计减持了7.83亿股，减持市值高达82.24亿元，一举创下自2011年3月份以来月度净减持新高。此外，从本周开始，上市公司一季度业绩将开始陆续披露，从前面一些上市公司发布的业绩预告来看，今年一季度的业绩情况不容乐观，这也对A股上涨有一定的牵制。因此投资者也不能过于乐观，在控制仓位的前提下进行高抛低吸，等待市场趋势明朗后再大举入场。记者 刘伟
